說(shuō)明當(dāng)前價(jià)格高估，需回避或賣(mài)出。DCF估值法通常適用于項(xiàng)目投資、商業(yè)地產(chǎn)估值等。

二、公司估值

公司估值，又名企業(yè)估值、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等。公司估值是指著眼于上市或非上市公司本身，對(duì)其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。一般來(lái)講，公司的資產(chǎn)及獲利能力決定于其內(nèi)在價(jià)值。

公司估值是投融資、交易的前提。一家投資機(jī)構(gòu)將一筆資金注入企業(yè)，應(yīng)該占有的權(quán)益首先取決于企業(yè)的價(jià)值。

公司估值有利于對(duì)公司或其業(yè)務(wù)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行正確評(píng)價(jià)，從而確立對(duì)各種交易進(jìn)行定價(jià)的基礎(chǔ)。同時(shí)，公司估值是投資銀行進(jìn)行勤勉盡責(zé)調(diào)查的重要部分，有利于問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)投資銀行的免責(zé)。對(duì)投資管理機(jī)構(gòu)而言，在財(cái)務(wù)模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行公司估值不僅是一種重要的研究方法，而且是從業(yè)人員的一種基本技能。

三、公司估值的基礎(chǔ)

基于公司是否持續(xù)經(jīng)營(yíng)，公司估值的基礎(chǔ)可分為：

1、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的公司（On-going Business）

假定公司將在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

2、破產(chǎn)的公司（Bankrupt Business）

公司處于財(cái)務(wù)困境，已經(jīng)或?qū)⒁飘a(chǎn)，主要考慮公司資產(chǎn)的可能清算價(jià)格。

dcf估值法公式是什么？

計(jì)算公式：

一、FCF是稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的總額，WACC是資本成本。

企業(yè)的生命周期理論上是無(wú)限長(zhǎng)，不可能對(duì)所有未來(lái)年份做出預(yù)測(cè)，因此將展開(kāi)式分成兩部分，即：

1、價(jià)值=明確的預(yù)測(cè)期間的現(xiàn)金流量現(xiàn)值+明確的預(yù)測(cè)期之后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。

2、連續(xù)價(jià)值=凈現(xiàn)金流量/加權(quán)平均資本成本。

二、DCF應(yīng)用的步驟如下：

1、在有限的范圍內(nèi)即上述的明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)（5到10年）預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量；

2、根據(jù)是簡(jiǎn)化了的模型假設(shè)計(jì)算預(yù)測(cè)之后的自由現(xiàn)金流量水平；

3、按照加權(quán)平均的資本成本（WACC）法折現(xiàn)自由現(xiàn)金流量。

擴(kuò)展資料：

DCF理論上無(wú)可挑剔的估值模型，尤其適用于那些現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)度較高的行業(yè)，如公用事業(yè)、電信等，但對(duì)于現(xiàn)金流波動(dòng)頻繁、不穩(wěn)定的行業(yè)如科技行業(yè)，DCF估值的準(zhǔn)確性和可信度就會(huì)降低。

在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中，由于對(duì)未來(lái)十幾年現(xiàn)金流做準(zhǔn)確預(yù)測(cè)難度極大，DCF較少單獨(dú)作為唯一的估值方法來(lái)給股票定價(jià)，更為簡(jiǎn)單的相對(duì)估值法如市盈率使用頻率更高。

通常DCF被視為最保守的估值方法，其估值結(jié)果會(huì)作為目標(biāo)價(jià)的底線(xiàn)。對(duì)于投資者，不論最終以那個(gè)估值標(biāo)準(zhǔn)來(lái)給股票定價(jià)，做一套DCF模型都會(huì)有助于對(duì)所投資公司的長(zhǎng)期發(fā)展形成一個(gè)量化的把握。